Lương Văn Phong (Liang Wenfeng) : Sự trỗi dậy của một "Thiên nga đen"

- Liang Wenfeng, 23 tuổi vào năm 2008, bắt đầu nghiên cứu về giao dịch thuật toán trong bối cảnh khủng hoảng tài chính toàn cầu

- Năm 2015, sau khi tốt nghiệp thạc sĩ tại Đại học Chiết Giang, Liang thành lập quỹ phòng hộ định lượng High-Flyer tại Thành Đô

- High-Flyer nhanh chóng đạt 20 tỷ nhân dân tệ (2,8 tỷ USD) tài sản quản lý nhờ áp dụng thuật toán tiên tiến và hiểu biết sâu sắc về thị trường địa phương

- Năm 2019, High-Flyer được xếp hạng quỹ phòng hộ cổ phiếu số 1 theo Shanghai Suntime Information Technology

- Chiến lược tuyển dụng độc đáo của Liang: ưu tiên người trẻ, sáng tạo thay vì kinh nghiệm, thu hút nhân tài từ nhiều lĩnh vực khác nhau

- Sau 6 năm thành lập, High-Flyer trở thành một trong 4 quỹ đầu tư định lượng hàng đầu Trung Quốc với tài sản quản lý 100 tỷ nhân dân tệ (13,9 tỷ USD)

- Năm 2021, đầu tư 1 tỷ nhân dân tệ (139 triệu USD) xây dựng siêu máy tính AI Fire-Flyer 2

- High-Flyer sở hữu 10.000 GPU Nvidia A100, là quỹ phòng hộ duy nhất trong top 5 công ty Trung Quốc có nhiều GPU nhất

- Năm 2023, Liang chuyển hướng sang AI và thành lập DeepSeek, phát triển mô hình ngôn ngữ và suy luận DeepSeek-R1

- DeepSeek-R1 nổi lên như đối thủ cạnh tranh của mô hình suy luận nâng cao o1 của OpenAI, gây chấn động thị trường chip toàn cầu

📌 Liang Wenfeng đã chuyển đổi từ quỹ phòng hộ 13,9 tỷ USD thành công ty AI DeepSeek, sở hữu 10.000 GPU Nvidia A100 và phát triển DeepSeek-R1 cạnh tranh với OpenAI, minh chứng cho khả năng thích ứng và tầm nhìn đột phá trong công nghệ.

https://www.thehindu.com/sci-tech/technology/liang-wenfeng-rise-of-a-black-swan/article69169210.ece

Liang Wenfeng: Sự trỗi dậy của một "Thiên nga đen"

Doanh nhân Trung Quốc, người sáng lập quỹ phòng hộ định lượng vào năm 2015 và đưa quỹ này đến thành công vang dội, đã làm rung chuyển lĩnh vực Trí tuệ Nhân tạo toàn cầu với mô hình ngôn ngữ và lập luận DeepSeek-R1, tập trung vào thị trường tài chính và các chỉ số kinh tế vĩ mô nhằm khai thác tối đa tiềm năng của giao dịch thuật toán.

Xuất bản - 02/02/2025, 02:02 sáng IST
John Xavier

Tài chính không phải là lĩnh vực đầu tiên khiến Liang Wenfeng quan tâm đến việc thử nghiệm công nghệ mới và các mô hình thuật toán, nhưng đó lại trở thành sân chơi của ông vào thời điểm đó. Bất chấp những thách thức và trở ngại, Liang luôn vững tin rằng học máy (ML) và trí tuệ nhân tạo (AI) có thể thay đổi thế giới một cách căn bản. Và niềm tin của ông đã được chứng minh khi một mô hình ngôn ngữ AI do công ty khởi nghiệp DeepSeek của ông phát triển đã làm xáo trộn bối cảnh AI toàn cầu và khiến cổ phiếu ngành chip lao dốc vào tuần trước.

Liang theo học thạc sĩ ngành kỹ thuật thông tin và truyền thông tại Đại học Chiết Giang trước khi chuyển đến thành phố Thành Đô, tây nam Trung Quốc. Thay vì tìm kiếm một công việc tại các tập đoàn công nghệ lớn như nhiều đồng môn, ông quyết định bước vào một lĩnh vực hoàn toàn mới, với tham vọng tận dụng ML và AI trong ngành tài chính đang thay đổi nhanh chóng. Cùng với một số cựu sinh viên Đại học Chiết Giang, Liang thành lập quỹ phòng hộ định lượng High-Flyer vào năm 2015.

High-Flyer nhanh chóng gây được tiếng vang, đạt 20 tỷ nhân dân tệ (2,8 tỷ USD) tài sản đang quản lý (AUM) chỉ trong vài năm. Thành công của quỹ này đến từ việc ứng dụng các thuật toán tinh vi nhằm tối ưu hóa chiến lược giao dịch. Bằng cách khai thác các tập dữ liệu lớn và nâng cao khả năng ra quyết định, High-Flyer đã đạt được lợi nhuận đáng kinh ngạc.

Công nghệ luôn là trọng tâm trong hoạt động của công ty. Dưới sự lãnh đạo của Liang, High-Flyer đầu tư mạnh vào tài nguyên tính toán hiệu năng cao và xây dựng một đội ngũ kỹ sư, nhà khoa học dữ liệu tận tâm. Chính chiến lược tập trung vào công nghệ này, kết hợp với sự am hiểu thị trường trong nước, đã giúp công ty tạo ra lợi thế cạnh tranh trong một môi trường mà hiểu biết về bối cảnh địa phương đóng vai trò then chốt. Dù các quỹ phòng hộ nước ngoài sở hữu công nghệ vượt trội, nhưng High-Flyer với lợi thế hiểu biết thị trường nội địa vẫn vượt trội hơn so với các đối thủ nước ngoài tại Trung Quốc.

Đến năm 2019, High-Flyer đã đạt được thành công đáng kinh ngạc, trở thành quỹ phòng hộ cổ phiếu số 1 theo xếp hạng của nhà cung cấp dữ liệu Shanghai Suntime Information Technology.

Hơn nữa, khả năng thích ứng nhanh chóng với biến động thị trường của quỹ này giúp tận dụng hiệu quả những điểm chưa hoàn thiện trong hệ thống tài chính Trung Quốc. Các chuyên gia theo dõi thị trường Trung Quốc vào thời điểm đó nhận định rằng sự kết hợp giữa tính thanh khoản cao và những bất cập trong hệ thống tài chính đã tạo ra môi trường lý tưởng cho các chiến lược giao dịch có hệ thống.

Tuyển dụng phi truyền thống

Thành công của Liang Wenfeng không chỉ đến từ các thuật toán tinh vi hay sự am hiểu sâu sắc về thị trường trong nước. Ông còn tạo ra sự khác biệt bằng cách tiếp cận tuyển dụng nhân tài theo một hướng hoàn toàn khác biệt so với các quỹ nội địa khác.

Ông thách thức các quy trình tuyển dụng truyền thống trong ngành công nghệ và tài chính bằng cách ưu tiên sự sáng tạo, đam mê và kỹ năng nền tảng hơn là kinh nghiệm làm việc. Liang tích cực tuyển dụng những nhân sự trẻ, tin rằng những người ít kinh nghiệm có khả năng đổi mới và tư duy phản biện tốt hơn trong việc giải quyết vấn đề.

Theo quan điểm của ông, các chuyên gia giàu kinh nghiệm thường bị ràng buộc bởi tư duy cứng nhắc, nhanh chóng đưa ra những phương pháp quen thuộc, trong khi những người ít kinh nghiệm lại sẵn sàng thử nghiệm nhiều giải pháp khác nhau và thích nghi tốt hơn với những thách thức hiện tại. Triết lý này còn thể hiện trong chiến lược tuyển dụng của Liang, khi ông đưa những nhân sự có nền tảng đa dạng, đặc biệt là từ lĩnh vực văn học, vào các đội ngũ kỹ sư.

Khác với hầu hết đội ngũ sáng lập của các quỹ đầu tư định lượng (quant-investing) Trung Quốc – những người có kinh nghiệm làm việc hoặc học tập tại châu Âu hay Mỹ – đội ngũ của Liang tại High-Flyer hoàn toàn là nhân tài trong nước, phát triển độc lập mà không dựa vào nền tảng đào tạo phương Tây.

Chỉ trong 6 năm kể từ khi thành lập, High-Flyer đã đạt được thành công vang dội, trở thành một trong 4 quỹ đầu tư định lượng hàng đầu Trung Quốc với tổng tài sản quản lý (AUM) đạt 100 tỷ nhân dân tệ (13,9 tỷ USD). Thành tựu này càng đáng chú ý hơn khi xét đến việc Liang là một “người ngoài cuộc” trong thế giới quỹ phòng hộ.

Thành công của ông gắn liền với khả năng thích nghi trong môi trường đầy thách thức. Từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Liang đã thể hiện sự kiên cường và không ngừng phát triển hoạt động kinh doanh. Ngày 24/8/2015, đúng vào thời điểm High-Flyer ra mắt, chỉ số Shanghai Composite Index lao dốc 8,5% – mức giảm lớn nhất trong một ngày trong vòng 8 năm. Truyền thông nhà nước Trung Quốc, Nhân Dân Nhật Báo, gọi sự kiện này là “Ngày thứ Hai đen tối” (Black Monday).

Dưới thời Donald Trump (2017-2021) và Joe Biden, các công ty Trung Quốc, bao gồm cả High-Flyer, phải đối mặt với những hạn chế xuất khẩu do chính sách kiểm soát thương mại của Mỹ. Những chính sách này đã cản trở khả năng tiếp cận các loại chip bán dẫn quan trọng, đặc biệt là GPU của Nvidia – yếu tố then chốt trong công nghệ tính toán hiệu năng cao.

Bất chấp những trở ngại đó, Liang vẫn xây dựng được một đế chế tỷ đô nhờ vào chuyên môn về đầu tư định lượng và công nghệ tiên tiến. Tuy nhiên, đến năm 2023, ngành quỹ phòng hộ trị giá 200 tỷ USD của Trung Quốc rơi vào tầm ngắm của các cơ quan quản lý tài chính nước này. Khi Bắc Kinh tìm cách khôi phục niềm tin của nhà đầu tư cá nhân và kiểm soát đợt bán tháo cổ phiếu trị giá 4.000 tỷ USD, các quỹ định lượng phát triển nhanh như High-Flyer trở thành mục tiêu giám sát của chính phủ.

Trước những diễn biến này, Liang quyết định chuyển hướng sang lĩnh vực AI. Cùng năm đó, ông thành lập DeepSeek – một phòng thí nghiệm AI chuyên phát triển các mô hình ngôn ngữ và lập luận quy mô lớn. Mô hình DeepSeek-R1 của công ty hiện đã nổi lên như một đối thủ đáng gờm của mô hình lập luận tiên tiến o1 do OpenAI (Mỹ) phát triển.

Hành trình dài

Mặc dù DeepSeek chính thức được thành lập vào năm 2023, nhưng sự chuẩn bị của Liang Wenfeng cho hành trình này đã bắt đầu từ rất lâu trước đó. Ông đã đầu tư vào AI hơn 7 năm, từ khoảng thời điểm kiến trúc transformer truyền cảm hứng cho OpenAI xây dựng các mô hình generative pre-trained (GPT).

Từ năm 2017, Liang đã mở rộng phạm vi nghiên cứu về thuật toán và phần mềm AI. Đội ngũ của ông đã giải quyết vấn đề lỗi huấn luyện trên một máy đơn bằng cách phát triển giải pháp tính toán quy mô lớn, giành Giải thưởng Golden Bull ở Malaysia vào năm sau. Đến năm 2021, quỹ của ông chi 1 tỷ nhân dân tệ (139 triệu USD) để xây dựng siêu máy tính AI Fire-Flyer 2, phục vụ các tác vụ AI phức tạp. Hệ thống này được trang bị các thẻ tăng tốc siêu nhanh và mạng kết nối có tốc độ truyền dữ liệu lên đến 200 gigabit/giây.

Dưới sự lãnh đạo của Liang, quỹ đầu tư định lượng của ông đã tích lũy được một nguồn tài nguyên tính toán khổng lồ, bao gồm 10.000 GPU Nvidia A100, đưa High-Flyer trở thành một thế lực lớn trong lĩnh vực AI. Theo một số báo cáo, High-Flyer là quỹ phòng hộ duy nhất nằm trong danh sách 5 công ty Trung Quốc sở hữu hơn 10.000 GPU – 4 công ty còn lại đều là các tập đoàn Internet.

Tầm ảnh hưởng của Liang đối với nghiên cứu AI rất sâu rộng và đa chiều. DeepSeek đã mang đến những góc nhìn mới mẻ, thách thức các quan điểm truyền thống và mở ra những hướng đi mới trong việc khám phá nhận thức con người thông qua AI.

Trong cuốn sách của mình, Nassim Nicholas Taleb viết: “Chúng ta có xu hướng nhìn tương lai qua một đường hầm, giả định rằng mọi thứ sẽ diễn ra như thường lệ, không có Thiên nga đen nào xuất hiện – trong khi thực tế, chẳng có gì là bình thường cả.” Đối với những ai đang nhìn nhận tương lai theo cách đó, Liang chính là một Thiên nga đen – hình thành từ nghịch cảnh, và tình cờ mở ra một chương mới đầy bất ngờ trong nghiên cứu AI, thậm chí có thể là cả lĩnh vực đầu tư định lượng.

Liang Wenfeng: Rise of a Black Swan 
Premium
The Chinese entrepreneur, who established a quantitative hedge fund in 2015 and led it to a massive success, has shaken up the global Artificial Intelligence landscape with his language and reasoning model, DeepSeek-R1 on financial markets and macroeconomic indicators with a goal of exploring the full potential of algorithmic trading. 
Published - February 02, 2025 02:02 am IST
John Xavier

Finance wasn’t the first industry that piqued Mr. Liang’s interest in testing emerging technology and algorithmic frameworks, but it became his domain at that point in time. Despite challenges and setbacks, Mr. Liang remained steadfast in his belief that machine learning (ML) and artificial intelligence (AI) had the potential to revolutionise the world fundamentally. He was proved right when an AI language model launched by his startup DeepSeek disrupted the global AI landscape and triggered a meltdown of chip stocks worldwide last week.
Mr. Liang pursued his master’s in information and communications engineering at Zhejiang University before relocating to the southwestern Chinese city of Chengdu. Instead of securing a job at prominent tech firms like his peers, he ventured into an uncharted territory, determined to leverage ML and AI in the rapidly evolving finance landscape. With a few Zhejiang University alumni by his side, Mr. Liang founded High-Flyer, a quantitative hedge fund, in 2015.
High-Flyer quickly gained recognition, amassing 20 billion yuan ($2.8 billion) in assets under management (AUM) within a few years. The fund’s success can be attributed to its adoption of sophisticated algorithms to enhance trading strategies. By harnessing large datasets and optimising decision-making processes, High-Flyer achieved remarkable returns.
Technology remained at the heart of the firm’s operations. Under Mr. Liang’s leadership, High-Flyer invested in high-performance computing resources and assembled a dedicated team of engineers and data scientists. This strategic focus on technology, coupled with the firm’s local expertise, proved pivotal in a market where understanding local dynamics was paramount. While foreign hedge funds also possessed superior technology, High-Flyer’s localised knowledge enabled it to outperform its competitors in the Chinese market.
By 2019, High-Flyer had achieved remarkable success, ranking as the No. 1 stock hedge fund, according to data provider Shanghai Suntime Information Technology.
Moreover, the fund’s ability to swiftly adapt to market fluctuations enabled it to capitalise on inefficiencies within the Chinese market. Industry experts closely monitoring the Chinese market at that time observed that the combination of high liquidity and inefficiencies in the Chinese financial system created an ideal environment for systematic trading strategies.

Unorthodox hiring
Mr. Liang’s success isn’t solely attributed to his firm’s sophisticated algorithms and deep knowledge of the local market. He also set himself apart from other local funds in his approach to talent acquisition.
He challenged traditional hiring practices in the tech and finance industries by prioritising creativity, passion, and basic skills over work experience. He actively recruited younger workers, believing less experienced employees are more likely to innovate and think critically about solving problems.
Mr. Liang viewed experienced professionals as rigid in their approach, quickly recommending established methods, while inexperienced workers to be more willing to explore multiple solutions and adapt to current challenges. This philosophy extended to his hiring strategy of bringing diverse backgrounds, particularly those from literary fields, into engineering teams.
Unlike most founding teams of Chinese quant-investing funds, who have backgrounds in Europe or the U.S., Mr. Liang’s team at High-Flyer is entirely driven by local talent. His fund was founded by a team of local professionals who grew independently.
Within six years of its establishment, High-Flyer achieved remarkable success, becoming one of the top four quant-investing funds in China with an AUM of 100 billion yuan ($13.9 billion). This achievement was particularly noteworthy considering Mr. Liang’s outsider status in the hedge fund world.
The success can be attributed to his ability to thrive in challenging circumstances. From the financial crisis of 2008, he demonstrated resilience and continued to grow his business. On August 24, 2015, during the launch of High-Flyer, the Shanghai Composite Index experienced a significant decline of 8.5%, marking its worst single day drop in eight years. This event was dubbed “Black Monday” by the Communist Party of China’s mouthpiece, People’s Daily.
During the terms of both Donald Trump (2017-21) and Joe Biden, Chinese firms, including High-Flyer, faced restrictions on exports due to export controls. These policies curtailed access to crucial semiconductors, particularly Nvidia GPUs, for Chinese companies.
Despite these challenges, Mr. Liang’s expertise in quant-investing and his sophisticated technology enabled him to build a billion-dollar empire. However, in 2023, the $200 billion hedge fund industry came in the crosshairs of the Chinese finance regulators. As Beijing sought to restore retail investor confidence and mitigate a substantial $4 trillion sell-off in stocks, fast-growing quant funds, such as High-Flyer, became targets of regulatory attention.
These developments prompted Mr. Liang to pivot his focus towards AI. In the same year, he launched DeepSeek, the AI lab focused on building large language and reasoning models. The company’s DeepSeek-R1 model has emerged as a rival to U.S.-based OpenAI’s advanced reasoning model, o1.
Long journey
Although DeepSeek was officially established in 2023, Mr. Liang’s preparation for this journey began long ago. He has been making AI investments for over seven years, from around the time the transformer architecture inspired OpenAI to build their generative pre-trained (GPT) models.
As far back as 2017, the DeepSeek founder began expanding the scope of research in AI algorithm and software. His team solved the single-machine training failure problem with a large-scale computing power solution and won the Golden Bull Award for it in Malaysia the following year. Subsequently, in 2021, his fund spent 1 billion yuan ($139 million) to build an AI supercomputer, Fire-Flyer 2, to handle complex AI tasks. The system was built with super-fast accelerator cards and a network connection that could transfer data at 200 gigabits per second.
Under Mr. Liang’s leadership, the quant fund had already amassed an impressive collection of computational resources, including 10,000 Nvidya A100 GPUs, positioning it as a dominant force in the AI field. According to some reports, High Flyer is the only hedge fund among the five Chinese companies with more than 10,000 GPUs. The other four are all Internet giants. Mr. Liang’s impact on AI research is profound and multifaceted. DeepSeek has injected fresh energy and perspectives into the field, challenging prevailing paradigms and opening new avenues for breakthroughs in understanding human cognition through AI.
In his book, Mr. Taleb notes, “We tend to ‘tunnel’ while looking into the future, making it business as usual, Black Swan-free, when in fact there is nothing usual about the future.” Mr. Liang, to those viewing the future through a tunnel, is a Black Swan formed through adversity that happens to have opened the door to an unexpected, new chapter in AI research, and possibly in quant-investing.