Intel cho thấy vì sao Nvidia vẫn khó bị đánh bại dù DeepSeek gây chấn động

• Intel quyết định không ra mắt chip Falcon Shores, loại GPU tăng tốc AI được kỳ vọng sẽ cạnh tranh với Nvidia. Thay vào đó, con chip này chỉ được sử dụng như một giải pháp thử nghiệm nội bộ.
• Nvidia chịu ảnh hưởng sau tin tức về DeepSeek, một startup AI Trung Quốc đã phát triển mô hình AI tiên tiến với chi phí thấp hơn, làm dấy lên lo ngại về sự suy giảm nhu cầu đối với sản phẩm của Nvidia.
• Cổ phiếu Nvidia mất hơn 18% giá trị trong tuần qua, nhưng giới phân tích vẫn chưa chắc chắn liệu công nghệ của DeepSeek có thực sự làm thay đổi thị trường AI hay không.
• Mark Zuckerberg (Meta) cho rằng nhu cầu tính toán AI vẫn sẽ tiếp tục tăng, với kế hoạch đầu tư tới 65 tỷ USD vào hạ tầng và điện toán AI trong năm nay, so với dưới 40 tỷ USD năm ngoái.
• Intel tiếp tục gặp khó khăn trong mảng AI, khi doanh số chip Gaudi AI thế hệ thứ ba thấp hơn kỳ vọng, không đạt mục tiêu doanh thu 500 triệu USD trong năm 2024.
• Nvidia chuẩn bị ra mắt loạt chip Blackwell, dự kiến sẽ tạo doanh thu hơn 75 tỷ USD trong năm tài chính 2026, vượt xa tổng doanh thu của Intel (chỉ hơn 53 tỷ USD trong cùng kỳ).
• Blackwell được thiết kế để hoạt động trên các rack server, một số phiên bản yêu cầu hệ thống làm mát bằng chất lỏng để xử lý khối lượng tính toán khổng lồ trong các trung tâm dữ liệu AI.
• Intel dự kiến ra mắt hệ thống AI Jaguar Shores, nhưng khả năng cạnh tranh với Blackwell của Nvidia vẫn còn là dấu hỏi lớn.
• Chuyên gia Rick Schafer (Oppenheimer) nhận định Intel không có chỗ đứng đáng kể trong thị trường AI data center, và điều đó khó có thể thay đổi trước năm 2027.
• Intel gặp khủng hoảng tài chính nghiêm trọng, đã tiêu gần 15,7 tỷ USD tiền mặt trong năm 2024 – năm thứ ba liên tiếp có dòng tiền tự do âm, do phải đầu tư vào dây chuyền sản xuất chip và kinh doanh gia công chip (foundry).
• Giới phân tích dự báo Intel sẽ tiếp tục đốt 9,9 tỷ USD tiền mặt trong năm 2025, khiến tình hình tài chính ngày càng bấp bênh.
• Cổ phiếu Intel giảm hơn 50% trong năm qua, mất 17% sau khi CEO Pat Gelsinger bất ngờ bị thay thế vào tháng 12.
• Morgan Stanley cảnh báo Intel không còn nhiều thời gian để xoay chuyển tình hình, và việc đưa ra sản phẩm tốt hơn là điều duy nhất có thể giúp hãng vực dậy.

📌 

• Intel từ bỏ chip AI Falcon Shores, đánh mất cơ hội cạnh tranh trực tiếp với Nvidia.
• Nvidia chịu ảnh hưởng từ DeepSeek, nhưng các chuyên gia vẫn tin rằng nhu cầu AI sẽ tiếp tục tăng mạnh.
• Meta tăng cường đầu tư AI lên 65 tỷ USD, trong khi Nvidia chuẩn bị ra mắt dòng chip Blackwell với doanh thu kỳ vọng 75 tỷ USD năm 2026.
• Intel gặp khó khăn với dòng chip Gaudi AI, Jaguar Shores chưa rõ khả năng cạnh tranh.
• Tình hình tài chính của Intel xấu đi với 15,7 tỷ USD tiền mặt bị đốt trong năm 2024, cổ phiếu giảm hơn 50% trong vòng một năm.

https://www.wsj.com/tech/intel-shows-why-nvidia-is-still-hard-to-beat-92344c34

#WSJ

Intel cho thấy vì sao Nvidia vẫn khó bị đánh bại

Cổ phiếu Nvidia sụt giảm sau tin tức về DeepSeek, nhưng Intel ngày càng chật vật trong cuộc đua chip AI
Dan Gallagher
Ngày 3 tháng 2, 2025 – 5:30 sáng ET

Intel đã quyết định không đưa chip Falcon Shores ra thị trường. Falcon Shores là loại chip tương tự đã giúp Nvidia trở thành thế lực trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.

Nvidia có thể trông kém “bất khả chiến bại” hơn so với trước đây. Nhưng Intel vừa cho thấy rằng thách thức gã khổng lồ AI này vẫn là một nhiệm vụ không hề dễ dàng.

Báo cáo quý IV của Intel công bố vào tối thứ Năm diễn ra sau một tuần đầy biến động đối với Nvidia. Nhà thiết kế chip AI và hệ thống máy tính này đã mất hơn 18% giá trị vốn hóa thị trường sau khi thế giới biết đến những đột phá kỹ thuật của startup AI Trung Quốc DeepSeek. Những tiến bộ đó cho thấy có thể xây dựng các mô hình AI tiên tiến với chi phí tính toán tương đối thấp, điều mà nhiều người tin rằng có thể dẫn đến nhu cầu giảm đối với sản phẩm của Nvidia.

Tuy nhiên, viễn cảnh đó vẫn còn xa vời. Mark Zuckerberg, CEO của Meta Platforms và là một trong những khách hàng lớn nhất của Nvidia, đã nói trong cuộc họp báo cáo thu nhập tuần trước rằng “vẫn còn quá sớm” để biết liệu những tiến bộ của DeepSeek có làm giảm nhu cầu chi tiêu vốn (capex) cho AI hay không. Nhưng ông cũng nói rằng sức mạnh tính toán cao hơn vẫn sẽ dẫn đến hệ thống AI tốt hơn, vì vậy “đầu tư rất mạnh vào capex và cơ sở hạ tầng sẽ là lợi thế chiến lược theo thời gian.” Meta dự kiến chi tới 65 tỷ USD cho capex trong năm nay, so với mức chưa đến 40 tỷ USD của năm ngoái.

Tuy nhiên, Intel có thể không giành được nhiều lợi ích từ khoản chi tiêu đó. Trong cuộc họp báo cáo thu nhập quý IV tối thứ Năm, đồng CEO của Intel, Michelle Johnston Holthaus, cho biết công ty đã quyết định không đưa chip Falcon Shores ra thị trường. Trước đó, Intel có kế hoạch ra mắt bộ tăng tốc GPU—loại chip đã giúp Nvidia trở thành cái tên số một trong lĩnh vực AI—vào cuối năm nay. Nhưng Holthaus cho biết, dựa trên “phản hồi từ ngành,” công ty đã quyết định chỉ sử dụng Falcon Shores như một chip thử nghiệm nội bộ khi phát triển hệ thống AI dựa trên rack.

Điều này đồng nghĩa với việc Intel vẫn phải đối đầu với Nvidia ngay trên sân nhà của đối thủ. Dòng chip mới nhất của Nvidia, có tên Blackwell, cũng được thiết kế cho các hệ thống rack server, với một số phiên bản yêu cầu hệ thống làm mát bằng chất lỏng để vận hành trong các trung tâm dữ liệu. Nhưng nhu cầu đối với các sản phẩm này vẫn chưa hạ nhiệt. Theo Visible Alpha, các nhà phân tích dự đoán doanh thu từ dòng Blackwell có thể vượt 75 tỷ USD trong năm tài chính tới của Nvidia, kết thúc vào tháng 1 năm 2026. Trong cùng khoảng thời gian, tổng doanh thu của Intel được dự báo chỉ hơn 53 tỷ USD.

Falcon Shores không phải là thất bại đầu tiên của Intel trong nỗ lực cạnh tranh với Nvidia. Trong cuộc họp báo cáo quý III ba tháng trước, Intel cho biết phiên bản thứ ba của chip tăng tốc AI Gaudi đang có nhu cầu yếu và sẽ không đạt được mục tiêu doanh số khiêm tốn là 500 triệu USD vào năm 2024. Triển vọng của hệ thống AI rack-based sắp ra mắt mang tên Jaguar Shores cũng rất bấp bênh—đặc biệt là khi Nvidia sẽ xuất xưởng các hệ thống Blackwell với số lượng lớn trong 12 tháng tới. “Intel không có sự hiện diện đáng kể nào trong mảng AI trung tâm dữ liệu,” Rick Schafer của Oppenheimer viết trong một ghi chú gửi khách hàng vào thứ Sáu. “Chúng tôi không kỳ vọng điều đó sẽ thay đổi trước năm 2027.”

Intel sẽ trông như thế nào vào thời điểm đó vẫn là một dấu hỏi lớn. Gã khổng lồ chip từng rất giàu tiền mặt đã tiêu tốn gần 15,7 tỷ USD trong năm ngoái—năm thứ ba liên tiếp có dòng tiền tự do âm—khi theo đuổi kế hoạch tái cấu trúc đầy tham vọng để bắt kịp công nghệ sản xuất, xây dựng mảng xưởng đúc chip cho các công ty khác và ngăn chặn sự mất thị phần trước sự cạnh tranh mạnh mẽ từ Nvidia và Advanced Micro Devices.

“Cách dễ nhất để giải quyết những câu hỏi này là đưa ra các sản phẩm tốt hơn, nhưng rõ ràng điều đó sẽ cần thời gian,” Joseph Moore của Morgan Stanley viết vào thứ Sáu. Tuy nhiên, theo FactSet, các nhà phân tích dự đoán Intel sẽ tiếp tục đốt 9,9 tỷ USD trong năm nay. Cổ phiếu Intel cũng đã mất hơn một nửa giá trị trong năm qua và giảm gần 17% kể từ khi CEO Pat Gelsinger bất ngờ bị sa thải vào tháng 12. Thời gian không còn là thứ Intel có nhiều nữa.

Liên hệ với Dan Gallagher tại [email protected]

Intel Shows Why Nvidia Is Still Hard to Beat
Nvidia’s shares took a beating on the DeepSeek news, but Intel’s struggles to break into the AI chip market keep growing
By 
Dan Gallagher
Feb. 3, 2025 5:30 am ET

Intel has decided against bringing its Falcon Shores chip to market. Falcon Shores is the same type of chip that has made Nvidia a force in artificial intelligence.
Nvidia might look a little less invincible these days. But Intel has just shown that challenging the AI powerhouse is still no easy task. 
Intel’s fourth-quarter report late Thursday followed a bruising week for Nvidia. The designer of artificial-intelligence chips and computing systems shed more than 18% of its market value after the world caught wind of technical breakthroughs by Chinese AI startup DeepSeek. Those developments suggested it is possible to build advanced AI models on a relatively low computing cost, which many believed could lead to lower demand for Nvidia’s products. 
That outcome is still far from certain. Mark Zuckerberg, chief executive of Meta Platforms and one of Nvidia’s largest customers, said during his own earnings call last week that “it’s way too early” to know whether DeepSeek’s developments will lead to lower capital-spending needs for AI. But he added that more powerful computing will still lead to better AI systems, so “investing very heavily in capex and infra is going to be a strategic advantage over time.” Meta plans to spend as much as $65 billion in capex this year, compared with just under $40 billion last year.  
Intel might not be getting much of a piece of that, though. In the chip maker’s own fourth-quarter earnings call late Thursday, Intel Co-CEO Michelle Johnston Holthaus said the company has decided to not bring its Falcon Shores chip to market. Intel had been planning to launch the GPU accelerator—the same type of chip that has made Nvidia the name to beat in artificial intelligence—later this year. But citing “industry feedback,” Holthaus said the company has decided to use Falcon Shores as an internal test chip only, as it develops a rack-based system for AI computing. 
That still puts Intel in the position of challenging Nvidia on the latter’s home turf. Nvidia’s latest chip family, known as Blackwell, is also available on server racks, some versions of which are so demanding that they require liquid-based cooling systems to be installed in the data centers that use them. That still isn’t cooling demand for those products; analysts expect revenue from the Blackwell family alone to surpass $75 billion in Nvidia’s next fiscal year, which ends in January 2026, according to Visible Alpha. Intel’s entire business is projected to generate just over $53 billion in revenue for roughly the same period. 
Falcon Shores isn’t Intel’s first flameout in trying to go after Nvidia. In its third-quarter call three months ago, Intel said the third version of its Gaudi AI accelerator chip was seeing weak demand and would fall short of its modest sales target of $500 million for 2024. The outlook for its coming rack-based system called Jaguar Shores is also highly uncertain—especially because Nvidia will be shipping Blackwell systems in high volume over the next 12 months. “Intel has no meaningful [data center] AI presence,” Rick Schafer of Oppenheimer wrote in a note to clients on Friday. “We don’t expect that to change before 2027.” 
What Intel even looks like as a company by that point is a big question mark. The once-flush chip giant burned nearly $15.7 billion in cash last year—its third straight year of negative free cash flow—as it pursues an ambitious turnaround plan to catch up its manufacturing technology, builds a foundry business that makes chips for other companies, and stems the market-share loss its own products have been experiencing because of robust competition from the likes of Nvidia and Advanced Micro Devices. 
“The easiest way to address these questions is to see better products come to market, and that’s clearly going to take time,” wrote Joseph Moore of Morgan Stanley on Friday. But analysts are projecting a cash burn of $9.9 billion this year, according to FactSet. Intel’s stock also has lost more than half its value over the past year, and nearly 17% since the surprise push-out of CEO Pat Gelsinger in December. Time is something that Intel no longer has in abundance.
Write to Dan Gallagher at [email protected]